Stranded Asset (Asset Non Recuperabile)

Cos'è lo Stranded Asset e come funziona

Lo stranded asset (letteralmente 'asset arenato' o 'non recuperabile') è un'attività patrimoniale che, a causa di cambiamenti normativi, tecnologici o di mercato legati alla transizione ecologica, perde improvvisamente valore o diventa impossibile da monetizzare. Nel contesto della finanza d'impresa, si tratta tipicamente di impianti produttivi ad alta intensità energetica, macchinari alimentati da combustibili fossili o immobili con classi energetiche basse che le banche non accettano più come garanzia collaterale.

La Banca Centrale Europea e l'EBA hanno introdotto requisiti di rendicontazione che obbligano gli istituti di credito a mappare l'esposizione al rischio di transizione del proprio portafoglio crediti. Di conseguenza, un'impresa con asset potenzialmente 'stranded' viene declassata nel rating bancario, con conseguente aumento dello spread, riduzione del fido e richiesta di garanzie aggiuntive.

Impatto per le PMI e i CFO

Per una PMI italiana, il rischio stranded asset si manifesta concretamente in tre modi: (1) svalutazione del collateral ipotecario o pignorabile, (2) esclusione dai bandi pubblici che richiedono criteri DNSH (Do No Significant Harm), (3) difficoltà di accesso al credito bancario ordinario. Il CFO deve effettuare periodicamente un asset stranding assessment per identificare quali cespiti rischiano di perdere valore e pianificare per tempo dismissioni, riconversioni o sostituzioni.