DSCR Prospettico (Debt Service Coverage Ratio previsionale)

Cos'è il DSCR Prospettico e come funziona

Il DSCR (Debt Service Coverage Ratio) prospettico è un indice di sostenibilità del debito calcolato su base previsionale, tipicamente a 12 mesi, come rapporto tra il flusso di cassa operativo disponibile (EBITDA rettificato, flusso di cassa della gestione caratteristica al netto delle imposte) e il servizio del debito complessivo (quote capitale + oneri finanziari) nello stesso periodo. A differenza del DSCR storico, che fotografa il passato, quello prospettico anticipa tensioni di liquidità e viene richiesto dalle banche nella valutazione del merito creditizio e nella classificazione dei crediti deteriorati. Sotto la soglia di 1,10 le banche attivano procedure di monitoraggio rafforzato e possibili rettifiche di rating.

Impatto per le PMI e i CFO

Per le PMI, un DSCR prospettico inferiore a 1,10 — come nell'esempio dell'articolo con fido di cassa all'85% e aumento dei costi per il rialzo dell'oro — può comportare la revoca o la riduzione delle linee di credito, l'aumento degli spread e l'ingresso nella lista di watchlist della banca. Il CFO deve monitorarlo trimestralmente, simulando scenari di stress su costi variabili, tassi e incassi, e predisporre piani di riequilibrio (rinegoziazione contratti, hedging, rimodulazione linee) prima che il valore scenda sotto la soglia critica.