DSCR Previsionale (Debt Service Coverage Ratio Prospettico)

Cos'è il DSCR Previsionale e come funziona

Il DSCR Previsionale (Debt Service Coverage Ratio prospettico) è un indicatore di sostenibilità del debito calcolato come rapporto tra il flusso di cassa operativo netto previsto per i successivi 12 mesi e il servizio complessivo del debito (rimborso quota capitale più oneri finanziari) nello stesso periodo. A differenza del DSCR storico, che analizza dati consuntivi, il DSCR previsionale si basa su proiezioni di budget e scenari di cassa, ed è lo strumento principale utilizzato dai comitati crediti bancari per valutare la bancabilità di un'impresa.

La soglia di sicurezza generalmente richiesta dagli istituti di credito è pari o superiore a 1,1x-1,2x. Un valore inferiore a 1,1x indica che l'azienda non genera cassa sufficiente a onorare i debiti in scadenza, innescando automaticamente la revisione al ribasso dei fidi, il peggioramento del rating e la segnalazione in Centrale Rischi. Fattori come un eccesso di capacità produttiva, che comprime l'EBITDA senza ridurre i costi fissi, impattano direttamente e negativamente sul DSCR previsionale.

Impatto per le PMI e i CFO

Per il CFO il DSCR previsionale è il principale indicatore da presidiare nei rapporti con il sistema bancario: va calcolato e aggiornato trimestralmente, accompagnato da un piano industriale che dimostri la capacità di riportarlo sopra 1,2x attraverso riconversione della capacità, conto lavoro o rinegoziazione del debito. La sua corretta gestione è condizione necessaria per mantenere fidi attivi e ottenere nuova finanza.