collateral framework
Definizione di Sintesi
Insieme di regole e criteri con cui una banca centrale determina quali attività finanziarie possono essere utilizzate come garanzia per ottenere prestiti. Il framework della BCE è fondamentale per la liquidità del sistema bancario e, ora, anche per le imprese.
Il collateral framework è il quadro normativo che definisce le attività ammissibili come garanzia per le operazioni di rifinanziamento con la banca centrale. Nel caso dell'Eurosistema, include titoli di Stato, obbligazioni bancarie e, dal 2026, anche crediti corporate non finanziari. L'estensione ai crediti corporate rappresenta una novità significativa, perché permette alle imprese di trasformare crediti commerciali in liquidità, a patto che rispettino criteri di sostenibilità ambientale. Questo strumento è cruciale per la trasmissione della politica monetaria e per la stabilità finanziaria.
4F ExpertRoberto Cardinale
Corporate Finance & Credit Strategist | Four Finance
Specialista in finanza d'impresa, analisi del merito creditizio e rating bancario per le PMI. Supporta imprenditori e direzioni finanziarie nell'ottimizzazione della Centrale Rischi, nella pianificazione della tesoreria e nella strutturazione di linee di credito sostenibili e competitive.
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Collateral
Il collaterale è l'insieme di attività (titoli, immobili, crediti) che un debitore offre a garanzia di un finanziamento. Nel contesto bancario, rappresenta la protezione del creditore in caso di insolvenza.
Haircut
L'haircut è lo scarto percentuale applicato al valore di mercato di un'attività usata come collaterale. Un haircut del 20% su un titolo da 100 euro significa che la banca lo valuta solo 80 euro come garanzia.
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